Риск и доходность инвестиций: как выбрать стратегию под себя

Где находится баланс риска и прибыли? Как получать доход, не переживая за то, что твой капитал может обнулиться?

Как, получая хороший ежемесячный доход от своего капитала, не переживать о том, что ты мог заработать больше?

На растущем рынке мы становимся жадными. Хотим больше денег и завышаем риски.

Когда все падает, нас окутывает страх и паника. Появляются сомнения и желание выйти из рынка.

А есть ли вообще какая-то золотая середина, которая подойдет большинству людей?

Весь мой 10-летний опыт на финансовых рынках подсказывает мне, что этой середины не существует.

Давай разбираться, почему это так.

Допустим, у тебя есть капитал в $100,000. Ты его заработал, откладывая часть от своего дохода на протяжение 10 лет.

Хочешь получать прибыль каждый месяц, стабильно и вне зависимости от того, что происходит на рынке?

Если хочешь, то можно рассчитывать на 5-7% годовых в долларах. То есть около $600 долларов каждый месяц. При этом не важно, что происходит в экономике, растет или падает фондовый рынок, и куда там идет цена BTC.

Вот ты получаешь эти 600 долларов каждый месяц и кайфуешь.

Спустя 5 лет экономика выросла, денежная масса увеличилась и ты начинаешь замечать, что индекс SP500 вырос, BTC вырос, большинство акций американских компаний тоже выросли.

И оказывается, что можно было «просто купить» SP500 или BTC. Тогда бы твой портфель уже стоил $300,000. А ты за 5 лет из своих 100,000 достал лишь $35,000.

При этом все эти $35,000 ты потратил на жизнь, а $100,000 изначального тела потеряли покупательную способность и теперь стоят на 15% меньше.

А с портфелем в $300,000 можно было бы получать те же самые 7% годовых, а это $1,750 долларов каждый месяц.

Но действительно ли это так просто? Можно ли назвать покупку волатильного актива, который может ебнуться на -75% за 12 месяцев, простой?

Вот здесь и начинаются проблемы с поиском той самой середины, которая якобы существует и сможет подойти каждому.

Постфактум покупка BTC 5 лет назад на все твои $100,000 кажется очевидной.

Ведь сейчас мой инвестиционный портфель мог бы стоить $300,000.

Но давай посмотрим на обратную сторону этой инвестиции.

Покупая BTC, ты отказываешься от стабильного ежемесячного дохода, который бы мог получать с портфеля из долларов.

Ты отказываешься от стабильности, и весь твой портфель будет колошматить из стороны в сторону каждый день.

Сегодня $100,000, завтра $92,000, послезавтра $87,000.

Готов ли ты выдержать волатильность?

Видеть как твой портфель за сутки может упасть на сумму, которую принес бы твой долларовый портфель за год.

Напомню, что в последний раз BTC падал с $69,000 до $16,500. Это падение на 78%.

Готов ли ты увидеть, как твои $100,000 превращаются в $22,000 на дистанции в год?

Сейчас-то понятно, что это было временно. Но тогда огромное количество людей продали свои активы и зафиксировали убыток.

Негативные новости, вокруг все кричат о том, что BTC мертв и больше никогда не вырастет. Психологическое давление с каждым днем увеличивается. Выдержишь? Сможешь не продать?

Допустим, что ты собрал все яйца в кулак, отключил себе интернет и не продал на самом дне, как это сделали многие.

BTC отрос обратно до твоей точки входа. Сможешь отказаться от мысли “забрать свои кровные” и больше никогда не сталкиваться с этими эмоциональными качелями?

И этот шаг ты преодолел. BTC начинает расти дальше, теперь твой портфель стоит $120,000. Сможешь отказаться от мысли зафиксировать прибыль? Сможешь отказаться от мысли продать, чтобы потом откупить подешевле?

Такие испытания тебе придется переживать на протяжении всех 5 лет, чтобы увидеть те самые $300,000, которые мы совсем недавно назвали легкими.

Надо же было просто купить BTC, вместо того, чтобы какие-то копейки считать в долларовом портфеле, не так-ли?

Волатильность, стресс, переживания за свой капитал — это плата за покупку BTC. Плата за то, что ты из $100,000 сможешь сделать $300,000. И самое интересное: здесь нихуя нет гарантий.

Ты можешь все потерять. Полностью обнулиться и сказать, что надо было держать деньги в долларах.

Риск всегда субъективен и его невозможно оценить даже постфактум.

Можно взять портфель 60/40 и назвать его золотой серединой, но и этот вариант не подойдет всем.

Важно понимать, что держать деньги в долларах тоже является определенной позицией на финансовых рынках.

Держа доллары, ты соглашаешься на то, что их покупательная способность будет падать со скоростью 3-4% в год.

Но что, если есть какая-то секретная стратегия, которую от нас скрывают?

Здесь я позволю себе немного подушнить и сказать, что никакой секретной стратегии нет.

Самая лучшая стратегия та, которой ты можешь реально следовать и соблюдать все прописанные правила.

Фитнес-тренер может составить тебе просто ебанутую программу тренировок, по которой он сам накачался за 3 года до уровня терминатора.

Проблема в том, что ты не сможешь следовать этой программе и у тебя ничего не получится. Почему?

Потому что каждый человек имеет уникальные особенности характера, уникальный опыт и кучу переменных, которые известны только ему.

Опыт, который получили люди в прошлом, влияет на их восприятие настоящего. И да, это применимо даже к финансам.

Президент Кеннеди, который рос в богатой семье, даже не заметил, что на улице в период с 1931 по 1941 год была самая страшная финансовая депрессия за всю историю его страны.

Семьи лишались собственных домов и ферм. Приходилось стоять в очередях за бесплатной едой. Многие родители просто не могли содержать своих собственных детей.

В это время Кеннеди жил роскошной богатой жизнью и даже не заметил на себе и своих близких эффекта от экономической катастрофы.

И про великую депрессию президент узнал уже значительно позже, когда начал изучать ее по книгам в Гарварде.

А вот люди, которые тогда инвестировали в фондовый рынок — получили настолько серьезную финансовую травму, что она отпечаталась у них в голове на всю жизнь.

И смотреть они на инвестиции будут совершенно иначе. Даже тогда, когда с экономикой все в порядке, эти люди не станут снова инвестировать в фондовый рынок.

Потому что эти 10 лет они голодали, сводили концы с концами, и все это случилось из-за краха фондового рынка.

Для них фондовый рынок и инвестиции теперь ассоциируются с этим жизненным периодом. Периодом нищеты, нестабильности, стресса и выживания.

А вот у Кеннеди такого опыта нет. Он совершенно иначе смотрит на мир, экономику и инвестиции.

Даже почитав про великую депрессию постфактум, он никогда не сможет понять то, что переживали люди тогда.

Знание о событии и проживание события психологически не эквивалентны

Автор книги «Психология денег» называет этот феномен experiential bias.

Смещение, обусловленное личным опытом.

Наш с тобой опыт, полученный в прошлом, влияет на то, как мы видим и воспринимаем мир в настоящем.

Люди, которые инвестировали в период великой депрессии получили опыт, который закрепился у них на подкорке.

Негативный опыт, который и близко теперь их не подпустит к инвестициям и любым финансовым инструментам.

В то же время, люди, которые этого опыта не имеют, спокойно будут относиться к инвестициям, фондовому рынку и финансовым инструментам.

У них просто нет настолько сильного негативного опыта, который бы говорил, что это опасно.

К чему я все это рассказываю?

Да к тому, что два разумных человека могут смотреть на один и тот же экономический риск совершенно по-разному.

И не потому, что один из них глуп, а потому что у них был абсолютно разный жизненный опыт.

На постсоветском пространстве есть огромное количество людей, которые пострадали от дефолта в 1998 году, потеряли деньги на МММ и других финансовых схемах.

У них на глазах разрушилось одно из самых экономически сильных государств на планете Земля.

Национальная валюта обесценилась и наступил сильнейший кризис, который навсегда оставил отпечаток в их жизни.

А мне 28 лет и я никогда за все это время не сталкивался с такими тяжелыми периодами, которые были бы способны оставить такой отпечаток.

Кризис 2008 года я застал в 4 классе начальной школы. Единственное изменение, которое я тогда заметил — на бутерброде, который мама готовила на завтрак, колбаса стала немного тоньше.

Это то, как я пережил сильнейший экономический кризис, который затронул экономику всех стран мира.

Распад советского союза я не застал, великую депрессию тоже, период холодной войны прошел мимо меня.

И я могу изучить сотни документальных работ, которые дадут мне контекст происходящего, но для меня это будет просто часть истории, а не личный опыт.

Наш личный финансовый опыт составляет примерно 0,00000001% всего, что происходило в мире, но может определять до 80% того, как мы считаем, что мир устроен.

А теперь представь, сколько в нашем мире разных людей с разным финансовым опытом?

Все они будут смотреть на одни финансовые инструменты и стратегии совершенно по-разному.

Для них будут важны разные нюансы и детали, они будут защищаться от разных категорий возможного риска.

Все будет неоднозначно. Всегда. Потому что у каждого из нас есть уникальный опыт и уникальные жизненные обстоятельства, которые влияют на принимаемые нами решения.

Сейчас, в 2026 году, пережив период COVID кризиса, происходят события, которых раньше никогда не было.

Появление искусственного интеллекта, поляризация мировой экономики, стремительный рост цен и самый высокий уровень неопределенности в мире за долгое время.

Что сейчас делать и как действовать?

Вершина инвестиционного мастерства — абстрагироваться от своего прошлого опыта и эмоций.

Причем абстрагироваться надо от любого опыта, даже позитивного.

Позитивный опыт может сыграть с тобой злую шутку ровно как и негативный.

Поэтому я призываю ориентироваться на себя и свои особенности. На свой опыт и потребности.

Никто, кроме тебя самого, лучше не знает, что тебе нужно и что тебе подходит.

То, как инвестирую и работаю с капиталом я — подходит только мне и больше никому.

Не потому, что я такой пиздатый и крутой, и у тебя не получится.

У меня просто другой жизненный опыт и другой набор обстоятельств, свидетелем которых я был.

Теперь понимаешь почему я почти никогда не отвечаю на вопросы однозначно?

Мужчине, которому 60+ лет, желающему выйти на пенсию, не подойдет стратегия, которую я бы посоветовал мужчине 30-35 лет.

Хотя возраст — это лишь один из многих факторов, влияющих на финансовое планирование и стратегию.

Мужику, семья которого пострадала от кризиса 2008 года, будет предельно сложно отказаться от собственного негативного опыта и начать инвестировать.

А если ему это удастся, то при увеличении волатильности на рынке, ему нужно будет справляться с мыслями о том, что падение окончательное и повторяется ситуация из 2008 года.

А теперь представь, что ты про Биткоин рассказываешь тому, кто потерял деньги в МММ?

Его страх и прошлый опыт будет сильнее любых аргументов и фактов.

И не потому, что человек глупый, а просто потому, что наш прошлый опыт часто оказывается сильнее нас самих.

Но позволю себе снова подушнить и сказать, что очень часто страх скрывает некомпетентность человека.

Но и это может быть защитным механизмом психики. Она не хочется сталкиваться с переживаниями из прошлого и явно не хочет их повторения.

Нет универсальной стратегии, которая подойдет всем и каждому. Ее просто не существует.

Для кого-то инвестиции — эмоциональная пытка, которая требует серьезнейших усилий на преодоление импульсов собственной психики.

Импульсов купить, продать, выйти из рынка, снова зайти…

А для меня не составляет никаких усилий смотреть на то, как активы из моего портфеля падают на 50-60% за год.

Есть ли у меня здесь преимущество? Однозначно есть.

И это преимущество гораздо важнее всех технических нюансов и экономических знаний.

В век искусственного интеллекта и быстрых ответов — я призываю тебя самостоятельно подумать и задать себе несколько вопросов.

• Что я хочу от инвестиций?
• Какая конечная цель моих инвестиций?
• Как будет выглядеть моя жизнь, когда я достигну этой цели?
• Какие вещи меня пугают в инвестициях и как я могу от этого защититься?
• Что будет с моей жизнью, если мой инвестиционный тезис не оправдается?
• Чем продиктованы мои финансовые решения?
• Почему я думаю, что чужая стратегия в интернете подойдет мне лучше, чем моя собственная?

Вопросы — в них кроется гораздо больше мудрости, чем в готовых ответах.

Правильные вопросы, заданные самому себе, могут вскрыть те вещи, которые ты о себе даже не знал.

И я убежден в том, что успеха в инвестициях можно достичь через работу с самим собой.

Все остальное — второстепенно.

Откладывание денег, покупка активов, финансовая грамотность — все эти вещи важны.

Но они не имеют никакого смысла без понимания того, что ты хочешь в итоге получить и как ты хочешь к этому прийти.

Это как корабль, оснащенный до зубов, с командой профессиональных матросов, канонирами и запасами еды на несколько лет.

Вопрос только в том, знает ли капитан корабля, куда он хочет плыть?

Я часто вижу, как люди жаждут готовых ответов и решений.

Беги от быстрых ответов и решений. Ничего стоящего в жизни не создается быстро и легко. Все требует времени.

Не надо спрашивать у других людей, куда тебе плыть и что делать.

Это знаешь только ты!